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Amper ha presentado una oferta de compra por la unidad productiva de Zeleros. La operación tiene como objetivo integrar los activos de la empresa valenciana para garantizar la continuidad de su actividad y aprovechar sinergias tecnológicas, según consta en la documentación oficial. La operación llega en un momento de incertidumbre para la compañía dirigida por Enrique López, que no termina de cerrar ninguna adquisición, pese a que la estrategia de la firma contempla una amplia actividad corporativa en los ámbitos de energía y defensa.
Fuentes del mercado señalan que entre los inversores hay incertidumbres ante la lentitud de Amper para cerrar posibles compras, y más cuando han pasado cerca de nueve meses desde la ampliación de capital realizada en 2025 con ese objetivo. En julio del pasado año, Amper cerró aumento de capital de 77,16 millones de euros, con la intención de captar recursos para afrontar nuevas adquisiciones, especialmente en los segmentos de la seguridad, defensa, y comunicaciones. Estas fuentes no descartan que las empresas que son posible objeto de compra estén forzando una subida del precio ante el interés de Amper que, a final de 2025, dio entrada en su filial energética a la sociedad semipública Cofides con un 25% del capital en una ampliación de 41 millones.
A finales de febrero, coincidiendo con la presentación de los resultados de 2025, la compañía insistió en la ejecución de su estrategia, que pasa por afrontar nuevas adquisiciones. La compañía precisó entonces que mantiene negociaciones con 10 empresas para operaciones de compra en las que se reproducirá el sistema de canje de acciones combinado con pagos en efectivo mediante financiación, tal y como ha hecho en el pasado. De esas compañías, dos están en el área de comunicaciones; cinco en el de sistemas de protección (ligadas a programas de defensa y seguridad) y tres en el área de gestión y almacenamiento de energía. De ellas, dos estaban en proceso de due dilligence, una en sistemas de protección y otra en gestión y almacenamiento de energía.
Esta situación de incertidumbre se ha trasladado a la Bolsa. Las acciones de Amper han rebotado este miércoles un 5,47% en paralelo con la subida generalizada en los mercados, si bien todavía ceden un 12% desde principios de año. Esta situación ha provocado una fuerte ofensiva bajista contra la compañía en los últimos días. La pasada semana, Arrowstreet Capital, Limited Partnership comunicó que tenía una posición bajista del 1,11% del capital, mientras que, a principios de marzo, ActusRayPartners Limited comunicó una posición corta en Amper del 0,82% del capital.
Fuentes de la compañía señalan que, en principio el foco está en empresas de defensa, pero se ha presentado por el camino está oportunidad que interesa por los activos que posee en materia de baterías de almacenamiento, que es uno de los puntos fuertes de la pata de Energía del Plan Estratégico, porque tiene uso dual para entorno civil y de defensa.
Otras fuentes del sector quitan tensión y señalan que las operaciones llegarán.
La oferta de la cotizada española se produce en un contexto de reestructuración para Zeleros. La start-up, que cuenta entre sus inversores con Juan Roig, CAF y Acciona, inició un giro estratégico tras el cierre de la estadounidense Hyperloop One. La desaparición del líder del sector en Estados Unidos limitó el acceso a la inversión privada para el desarrollo de sistemas de transporte de alta velocidad mediante cápsulas.
Zeleros atraviesa una crisis financiera que derivó en la aplicación de un Expediente de Regulación de Empleo (ERE) a finales de 2023. Esta medida afectó al 45% de su plantilla, lo que supuso el despido de 26 de sus 58 empleados. La dirección de la firma atribuyó esta decisión a la dificultad para captar capital destinado a proyectos de investigación y desarrollo de largo plazo.
El perímetro de adquisición propuesto por Amper incluye los desarrollos del lanzador electromagnético de hyperloop y los activos relacionados con el almacenamiento de energía. La oferta contempla la integración de la mercantil Battera Technologies, que dispone de una planta de producción de baterías a medida en el País Vasco, así como el software DashVolt.
La hoja de ruta de Amper, presidida por Pedro Morenés y dirigida por Enrique López, prevé aplicar estas tecnologías en sus divisiones de seguridad y defensa. La compañía busca reforzar sus capacidades en plataformas navales, comunicaciones tácticas, ciberdefensa y sistemas de mando y control mediante el uso del lanzador y las soluciones de electrificación desarrolladas por Zeleros.
En términos operativos, Zeleros ha diversificado su modelo de negocio hacia mercados de comercialización inmediata para alcanzar la rentabilidad. La empresa se enfoca actualmente en proveer soluciones de ingeniería y baterías para sectores de movilidad como el marino y la aviación. Según su consejero delegado, David Pistoni, la compañía actúa como socio tecnológico para clientes que requieren electrificación de activos en nichos donde el producto europeo ofrece mayor valor estratégico frente a la competencia asiática.
A pesar de la oferta de compra y el ajuste de plantilla, la tecnológica mantiene su participación en el Hyperloop Development Program bajo el marco de la Comisión Europea. El objetivo del sector es establecer estándares de regulación e interoperabilidad para este medio de transporte, con la previsión de realizar las primeras pruebas operativas hacia el año 2030.
Castilla-La Mancha ha manifestado recientemente su intención de albergar una pista de pruebas en la región, un proyecto en el que Zeleros mantiene su interés. Mientras se resuelve el proceso judicial por su unidad productiva, la tecnología de levitación continúa su desarrollo internacional con ensayos en China que han alcanzado velocidades superiores a los 600 kilómetros por hora.
